北控水务集团(00371.HK)

小摩:维持北控水务(00371)评级“中性” 降目标价至4.2港元

时间:19-10-28 12:43    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,小摩发布报告称,维持北控水务(00371)评级在“中性”,目标价由4.5港元降至4.2港元,公司现价相当于市盈率7倍,及2014-18年的年复合增长率为20%,而当中超过60%的盈利为非现金项目,对北控水务持审慎看法。随着公司城市污水处理项目市场成熟,目前在寻找下一个具体面回报和快速回款的动力存在困难。

该行指出,因应公司高负债比率和负自由现金流水平,公司有股权摊薄的风险,维持对其业务担心的看法,直至公司应收账回款取得明显进展和成功转型轻资产模式止。

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